- Vanecks Matthew Sigel warnte, dass öffentliche Unternehmen steigende Risiken durch aggressive Bitcoin -Akkumulationsstrategien ausgesetzt sind.
- Sigel erklärte, dass Unternehmen ihre Bitcoin -Einkäufe überdenken sollten, wenn ihre Aktienkurse weiterhin erheblich fallen.
- Semler Scientific ist das erste Unternehmen, das sich der Parität zwischen seiner Marktkapitalisierung und seinen Bitcoin -Holdings nähert.
Vancks Crypto Research Head hat die öffentlichen Unternehmen vor Risiken gewarnt, die mit aggressiven Bitcoin -Akkumulation inmitten fallender Aktienkurse verbunden sind. Mit zunehmender Bitcoin -Halte werden die Eigenkapitalwerte rutschen, was eine potenzielle Lücke zwischen Marktkapitalisierung und Bitcoin -Netto -Vermögenswert schafft. Diese Nichtübereinstimmung hat Bedenken hinsichtlich der Verwässerung der Aktionäre und des Rückgangs des Anlegervertrauens geäußert.
Vaneck warnt vor Bitcoin -Verdünnungsrisiko
Öffentliche Unternehmen, die Bitcoin über das Aktienangebot von Bitcoin kaufen, können mit Verdünnungen ausgesetzt sein, wenn die Aktienkurse in der Nähe des Nettovermögenswerts schweben. Der Vaneck -Analyst Matthew Sigel wies darauf hin, dass eines dieser Firmen nahe an einem solchen Meilenstein nimmt und bald mit erheblichem Bewertungsdruck zu tun hatte. Ein solcher Trend führt zu Risiken, wobei die Erteilung der Aktien aufhört, Wert zu generieren und die Untergrenze der Aktionärszines zu untergraben.
Sigel identifizierte Semler Scientific als das Unternehmen, das sich der Parität zwischen seiner Marktkapitalisierung und seinen Bitcoin -Holdings näherte. Seit dem 24. Mai hat Semler mehr als 3.800 BTC mit einem Gesamtwert von ca. 404,6 Mio. USD gekauft. Trotzdem ist die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf rund 434,7 Millionen US -Dollar gesunken, wodurch sein MNAV -Multiple auf rund 0,821X gesenkt wurde.
Strategische Veränderungen, die für öffentliche BTC -Staatsanleihen empfohlen werden
Um eine destruktive Verwässerung zu vermeiden, forderte Sigel öffentliche Unternehmen auf, ihre Bitcoin -Akkumulationsstrategien in Perioden der Lagerbestandteile zu überarbeiten. Er fand eine Reihe von Schutzmaßnahmen vor, die den finanziellen Schaden einschränken sollen, der durch sinkende Eigenkapitalpreise ausgelöst wurde. Unter diesen Maßnahmen würde das Unternehmen die Ausstellung der Geldautomaten aussetzen, wenn die Aktien mehr als zehn aufeinanderfolgende Handelstage auf weniger als 95% der NAV sinken.
Darüber hinaus riet er Unternehmen, Aktienkäufe zu berücksichtigen, wenn die Bitcoin -Preise steigen, aber Aktienwerte zurückbleiben. Diese Taktik könnte die Aktienkurse stärken und das Vertrauen des Aktionärs in den turbulenten Märkten aufrechterhalten. Sigel schlug ferner vor, eine umfassende strategische Neubewertung durchzuführen, falls die NAV -Lücke bestehen bleiben sollte, da dies eine Fusion, einen Spinoff oder die völlige Aufgabe der BTC -Strategie bewirken könnte.
Sigel betonte ebenfalls die Notwendigkeit, die Vergütung von Führungskräften mit dem NAV -pro -Aktie -Wachstum des Unternehmens zu verknüpfen. Das Binden von Anreizen an Bitcoin -Holdings oder das Teilen von Volumen allein könnte Unternehmensentscheidungen fehl entlassen. Er betonte, dass nach dem NAV -Handelspreis eines Unternehmens neue Aktienausstellungen nicht mehr konstruktiv, sondern ausschließlich übrig sind.
Andere Bitcoin-fokussierte Unternehmen sind ebenfalls ähnliche Risiken ausgesetzt
Semler ist weit entfernt von der einzigen, da Unternehmen wie Microstrategy und Japans Metaplanet ihre Portfolios mit BTC weiter schwollen. Metaplanet hat kürzlich mehr als 1.100 BTC gekauft und seine Gesamtbestände auf 10.000 BTC erhöht. Microstrategy nutzt Millionen unter der Verwaltung von Michael Saylor und besitzt derzeit fast 582.000 BTC und plant, weiter zu kaufen.
Trotz der konsequenten Gewinne von Bitcoin spiegeln die Aktienwerte von BTC-störenden Unternehmen möglicherweise nicht den gleichen Aufwärtsimpuls wider. Eine große Ungleichheit zwischen Preisleistung und geschäftlichen Grundlagen kann noch mehr Unternehmen für Bewertungsrisiken anfällig machen, wenn die Anlegerstimmung dreht. Infolgedessen sollten öffentlich aufgelistete Unternehmen ihre Strategien sorgfältig und neu ausrichten, um den Wertschöpfungswert zu schützen.
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