Der Markt für Echtes Gut (RWA) erlebte 2025 eine bedeutende Transformation und wurde zu einem der stabilsten und kapitalstärksten Sektoren im Krypto-Ökosystem.
Trotz der Tatsache, dass die Aufmerksamkeit auf Memecoin, Layer 2 und politische Wettmärkte gerichtet war, haben sich die RWA als eine konkrete und schnell wachsende Realität etabliert.
RWA 2025, Krypto und die Wiederentdeckung der durch Rohstoffe gesicherten Vermögenswerte
Eine der relevantesten Entwicklungen betrifft den Markt der stablecoin, die durch Fiat-Währungen unterstützt werden. Zwischen 2024 und 2025 ist die Kapitalisierung dieses Segments um über 97 Milliarden Dollar gestiegen und erreichte im April 2025 ein neues Allzeithoch von 224,9 Milliarden Dollar.
Dieser Anstieg von +76% spiegelt ein wachsendes Interesse an stabilen und zuverlässigen Instrumenten im Krypto-Universum wider.
Der Hauptantrieb wird durch USDT und USDC dargestellt, die zusammen 93,5% der fiat-gestützten Stablecoins im Umlauf ausmachen und ihre Kapitalisierung um jeweils 56,3 und 37,6 Milliarden Dollar erhöhen.
Außerdem haben neue Projekte wie USDTB in Ethena und USD0 gewohnt schnell an Boden gewonnen und sich mit 1,4 und 0,6 Milliarden Dollar unter den Top-Stablecoins nach Marktkapitalisierung positioniert.
Im Gegensatz dazu haben Initiativen von traditionellen Institutionen wie PayPal mit PYUSD und SocGen mit EURCV noch keine signifikanten Ergebnisse erzielt, da sie auf weitere regulatorische Klarstellungen in den Vereinigten Staaten warten.
Der Markt für Token garantiert durch Warehauptsächlich Edelmetalle wie Gold, verzeichnete ein Wachstum von 67,8%, dank des Anstiegs des Goldpreises in einem unsicheren globalen Wirtschaftsumfeld. Von 2024 bis 2025 stieg die Marktkapitalisierung um 773,9 Millionen und erreichte einen Höchststand von 1,9 Milliarden Dollar.
Jedoch repräsentiert dieses Segment nur 0,8% der Kapitalisierung der stablecoin fiat-backed, was ein Zeugnis für die noch begrenzte Verbreitung der physischen Vermögenswerte im Krypto-Markt ist.
Tether Gold und Pax Gold machen 84% dieses Marktes aus, aber trotz des positiven Trends im Wert hat die On-Chain-Nachfrage keine signifikanten Veränderungen erfahren. Dies deutet auf eine weiterhin primäre Aufmerksamkeit gegenüber liquiden und stabilen Vermögenswerten im Vergleich zu an Rohstoffe gebundenen Token hin.
Tokenized Treasuries: der Aufstieg der digitalen Staatsanleihen
Dort Sektor dort tokenisierte Staatsanleihen verzeichnete in den Jahren 2024-2025 ein erstaunliches Wachstum von 544,8%, was einem Anstieg von +4,7 Milliarden Dollar entspricht und im April 2025 einen neuen Höchststand von 5,6 Milliarden an Marktkapitalisierung erreichte.
Eine signifikante Beschleunigung trat zwischen März und April 2025 auf, als die Einführung von US-Handelstarifen und die Verschlechterung der globalen Wirtschaftsaussichten das Interesse an diesen Instrumenten erheblich steigerten, mit einem Wachstum von 2,3 Milliarden (+67,1%) in nur 6 Wochen.
Unter den Protagonisten hat sich BlackRock Buidldas im Juli 2024 eingeführt wurde, als das relevanteste Produkt etabliert, mit einem Marktanteil von 44% und einem Anstieg von 372,8% allein im Jahr 2025. Ende April repräsentierte BUIDL 2,5 Milliarden Dollar an tokenisierten Staatsanleihen.
Die meisten dieser Vermögenswerte befinden sich auf der Blockchain Ethereumgefolgt von Sternaber die Anzahl der Adressen, die tokenisierte Treasuries halten, bleibt noch gering, knapp über 11.000 Einheiten, was einen stark wachsenden, aber noch wenig verbreiteten Markt bezeugt.
Der private On-Chain-Kredit, also Darlehen, die über Smart Contracts vergeben werden, ist bis April 2025 auf 546,8 Millionen Dollar an aktiven Darlehen gewachsen. Diese Zahl liegt jedoch weit entfernt vom Höchststand von 1,6 Milliarden, der im Jahr 2022 erreicht wurde.
Trotz des Rückgangs nach 2022 zeigt der Sektor Anzeichen einer Erholung. Ahornfinanzierung bleibt der Hauptakteur mit 374 Millionen an aktiven Krediten, was 67% der Gesamtsumme der wichtigsten Protokolle entspricht. Maple hat außerdem die fiat-gestützte Stablecoin Sirupus eingeführt, um seine Präsenz in den RWA zu erweitern.
Ein signifikanter Rückgang im Q3 2024 wurde durch den Pivot von Zentrifuge verursacht, der den Fokus vom privaten Kreditwesen auf tokenisierte Treasuries verlagert hat, was zu einer Verringerung der offenen Positionen führte.
Die Auswirkungen der RWA und die zukünftigen Perspektiven
Der Markt für tokenisierte Aktien bleibt begrenzt, mit einer Marktkapitalisierung von nur 11,4 Millionen Dollar im April 2025, obwohl er im Vergleich zum Anfang 2024 um 297% gewachsen ist. Der Anstieg von 8,6 Millionen wurde hauptsächlich von Backed Finance angetrieben.
Die Hauptanbieter der Branche sind Backed Finance und Dinari, die zusammen 100% des Marktes halten, wobei Backed mit 77% an der Spitze steht. Darüber hinaus hat das Unternehmen Exodus seine an der NYSE notierten Aktien tokenisiert.
Das beliebteste Produkt ist der tokenisierte S&P 500, der von Backed angeboten wird und 53% des gesamten Marktes für tokenisierte Aktien ausmacht. Andere gängige Aktien umfassen Giganten der Technologiebranche.
Zentral für die zukünftige Entwicklung ist das Interesse der zentralisierten Börsen: Krake plant, tokenisierte Aktien basierend auf Backed anzubieten, während Coinbase die Absicht hat, seine eigenen $COIN-Aktien zu tokenisieren, um so die Liquidität und Zugänglichkeit dieses Segments zu erhöhen.
Die Verbreitung von Asset Real im Krypto definiert die Grenzen des Sektors neu, indem sie die traditionelle Finanzwelt mit den Möglichkeiten der Blockchains integriert. Das Wachstum von Stablecoins, tokenisierten Staatsanleihen und commodity-backed Tokens spiegelt ein größeres Vertrauen der Investoren und eine Erweiterung der Anwendungen auf der Kette wider.
Dennoch bleiben Herausforderungen wie die begrenzte Verbreitung der Nutzer, die regulatorische Unsicherheit und die Notwendigkeit soliderer Infrastrukturen bestehen. Folglich verspricht das Jahr 2025 ein Schlüsseljahr zu werden, um diesen Sektor durch technologische Innovationen und Kooperationen zwischen traditioneller Finanzwelt und DeFi zu festigen.
Für Investoren und Marktteilnehmer kann die sorgfältige Überwachung der Entwicklung der RWA eine wertvolle Gelegenheit darstellen, um das Portfolio zu diversifizieren und auf hybride Instrumente zuzugreifen, die Sicherheit und Innovation vereinen. Der Drang nach einer transparenteren und zugänglicheren Finanzwelt verändert das crypto landscape endgültig.
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