Coinbase hat eine Lizenz von Luxemburg erhalten, um Krypto -Dienste in der Europäischen Union anzubieten, und wird Luxemburg zu seinem zentralen Zentrum in der Region machen, wobei sie ihre Märkte in Crypto Assets (MICA) -Lizenz von Luxemburgs Commission de Surveillance Du Secteur Financier (CSSF) erhalten. Die am Freitag erstellte Ankündigung stellt weit mehr als einen regulatorischen Meilenstein für den amerikanischen Krypto -Riese dar, da dies den Beginn der Transformation von Crypto von einer grenzenlosen, ermittligen Technologie in eine fragmentierte globale Landschaft signalisiert, die im Wesentlichen traditionelle Bankgeschäfte widerspiegelt.
Es macht Coinbase zum ersten US -Krypto -Austausch, um eine MICA -Lizenz zu erhalten, um hervorzuheben, wie selbst die weltweit größten Krypto -Plattformen nun ein immer komplexeres Patchwork regionaler Vorschriften steuern müssen. Diese Entwicklung erfolgt, als aufkommende regulatorische Rahmenbedingungen weltweit unterschiedliche Wege für die Krypto -Einführung schaffen, mit Auswirkungen, die weit über die Compliance -Kosten hinausgehen.
Der grenzenlose Traum verschoben
Was aus dieser regulatorischen Entwicklung hervorgeht, ist ein beunruhigendes Bild für Cryptos ursprüngliche Vision. Anstatt ein wirklich globales, genehmigtes Finanzsystem zu schaffen, scheint die Branche die geografischen und institutionellen Hindernisse zu replizieren, die traditionelle Finanzen charakterisieren. Inhaber von Crypto -Bag -Inhabern haben lange nach ETFs und regulatorischen Klarheit geschrien, um vor allem das „institutionelle“ Kapital für Kryptomärkte anzulocken und den Wert ihrer Bestände zu steigern. Aber die Ironie ist spürbar: Bei der Suche nach Legitimität durch Regulierung kann Krypto die Merkmale aufgeben, die es revolutionär gemacht haben.
Statt a global Finanzielle Revolution, Crypto wird nur zu einem weiteren Schlachtfeld für die Marktdominanz. „Wir fallen hinter Europa zurück“, sagte der republikanische Abgeordnete Patrick McHenry aus North Carolina während der House -Debatte über FIT21. „Diese Gesetzesvorlage fängt (uns) auf, damit wir die Innovationspolitik nicht an die Europäer, gegen die Leute in Großbritannien, gegen Singapur, gegen Japan, an Hongkong verlieren.“ Diese Framing zeigt, wie die Kryptopolitik zunehmend durch die Linse des nationalen Wettbewerbs als durch globale Innovation betrachtet wird.
Die Frage der Kryptoindustrie ist, ob diese regulatorische Fragmentierung ein unvermeidlicher Reifungsprozess oder ein grundlegender Verrat der grundlegenden Prinzipien von Crypto ist. Die Lizenz ermöglicht es Coinbase, rund 450 Millionen Europäer im Rahmen eines einheitlichen regulatorischen Rahmens zu bedienen, was Skalierung und Effizienz Ja darstellt, aber auch die Institutionalisierung geografischer Grenzen in eine Technologie, die sie überschreiten soll.
Da sich große Krypto -Unternehmen an diese neue Realität anpassen, werden kleinere Innovatoren nicht in der Lage sein, die Compliance -Anforderungen zu navigieren, die für den globalen Betrieb erforderlich sind. Das Ergebnis wird wahrscheinlich ein Krypto -Ökosystem sein, das zwar regulierter und „respektabler“ ist, aber wenig Ähnlichkeit mit der dezentralen, konformenlosen Vision hat, die die Technologie ursprünglich inspiriert hat.
Die europäische Eröffnung gegen American Gatekeeping
Während Crypto mit dem Versprechen geboren wurde, wirklich global und ohne Erlaubnis zu sein, schaffen die regulatorischen Realitäten unterschiedliche regionale Ansätze. Der Europas MICA Framework, das Krypto-Assets abdeckt, die derzeit nicht durch bestehende Finanzdienstleistungsgesetze reguliert werden und die Passrechte für Passingpass anbieten.
Im Gegensatz dazu scheint es zunehmend auf den Schutz der amerikanischen Interessen zu schützen. Die finanzielle Innovation und Technologie für das 21st Century Act (FIT21), das das Repräsentantenhaus mit einer Stimmung von 279-136 verabschiedete, bei der Demokraten die Parteilinien überschritten haben, um sie zu unterstützen, zielt darauf ab, die regulatorische Zuständigkeit zwischen US-amerikanischen Agenturen zu klären, wirft jedoch Fragen zu ihrem Ansatz zu internationalen Spielern auf.
Der Trump -Faktor: Amerika trifft zuerst Crypto
Der Ansatz der Trump -Verwaltung zur Kryptoregulierung scheint ausdrücklich dazu bestimmt zu sein, amerikanischen Unternehmen und Interessen zugute kommen. Präsident Trump unterzeichnete eine Exekutivverordnung, die die Politik der Verwaltung festlegt, „um das verantwortungsvolle Wachstum und die Verwendung digitaler Vermögenswerte, Blockchain -Technologie und verwandte Technologien in allen Wirtschaftszweigen zu unterstützen“, aber bisher bleibt der Fokus und die Gesetzgebung deutlich inländisch.
Präsident Trump versprach, die Vereinigten Staaten zum „Krypto -Kapital der Welt“ zu machen und betonte die Notwendigkeit, digitale Vermögenswerte zu nutzen, um das Wirtschaftswachstum und die technologische Führung voranzutreiben. Diese Vision erscheint jedoch eher in der amerikanischen Dominanz als in der globalen Zusammenarbeit. Die Verwaltung hat sich schnell um ein strategisches Bitcoin -Reservat eingerichtet, das Bitcoin als Reserve -Vermögenswert behandelt und die US -Regierung als wichtigen Marktteilnehmer mit offensichtlichen Interessenkonflikten positioniert.
Faryar Shirzad, Chief Policy Officer von Coinbase, sagte, die Verwaltung habe bereits zwei Kernerwartungen erfüllt: Beendigung des regulatorischen Vorgehens gegen Krypto und Zusammenarbeit mit dem Kongress zur Klarheit – Klarheit, wenn auch hauptsächlich für den häuslichen Nutzen.
Das Bankgeschäft parallel: Wenn Innovation die Einhaltung der Einhaltung entspricht
Die Entwicklung der Kryptoindustrie zur Einhaltung von Regulierungsanlagen ist auffällige Ähnlichkeiten mit der Entwicklung des globalen Bankgeschäfts zu seiner aktuellen oligopolistischen Struktur. So wie internationale Banken massive Compliance-Abteilungen aufrechterhalten müssen, um verschiedene Gerichtsbarkeiten zu steuern, entdecken Kryptounternehmen, dass die regulatorische Komplexität große, gut kapitalisierte Unternehmen gegenüber innovativen Startups bevorzugt. Kleine Spieler müssen mit den Majors zusammenarbeiten, um eine Traktion zu erhalten – und werden dadurch absorbiert.
MICA-Vorschriften haben zum Auslösen von nicht konformen Stablecoins geführt. Der Krypto -Austausch wie Kraken und Crypto.com haben kürzlich die Unterstützung von Ther’s USDT entfernt und zeigt deutlich, wie die Plattformen der regulatorischen Anforderungen zwischen Compliance und Innovation wählen können.
Die Defi Innovation Quetsch
Vielleicht ist nirgends die regulatorische Kluft offensichtlicher als in dezentralen Finanzen (Defi). Micas Hauptaugenmerk liegt auf dem zentralen Austausch. Dies hinterlässt ein Loch für die dezentrale Finanzierung (Defi). Diese regulatorische Lücke schafft eine unangenehme Realität: Die innovativsten Aspekte von Krypto, mit freundlichem Protokollen, die theoretisch weltweit theoretisch dienen können, bleiben weitgehend unberührt von den wichtigsten regulatorischen Rahmenbedingungen. Inzwischen sind traditionelle Krypto -Börsen mit zunehmenden Compliance -Belastungen ausgesetzt, die die Amtsinhaber bevorzugen.
Globale Fragmentierung beschleunigt
Der Kontrast zwischen regulatorischen Ansätzen wird immer ausgeprägter. Laurenth Alba, Leiterin der Geschäftsentwicklung bei Rome Protocol und Legal Consultant, sagte gegenüber Cryptonews, dass Mica ein regulatorischer Benchmark ist, aber es wird nicht automatisch zu einem globalen Standard. „Micas klarer Rahmen für Stablecoins, Austausch und Compliance bietet dringend benötigte Klarheit, etwas, das sich wie die USA immer noch fehlt.“
Alba wies darauf hin, dass die USA sich auf die Taktik der Durchsetzung der Durchsetzung verlassen, während sich die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum (APAC) in Richtung Sandbox-Modelle neigen und hervorheben, wie sich verschiedene Regionen grundlegend unterschiedliche Philosophien zur Krypto-Regulierung entwickeln.
Die praktischen Auswirkungen sind bereits sichtbar. Zuvor hatte Coinbase separate Lizenzen in Deutschland, Frankreich, Irland, Italien, den Niederlanden und in Spanien gehalten, muss aber nun unter Mica konsolidieren. Dies stellt die Effizienz für europäische Operationen dar, unterstreicht jedoch, wie die regulatorischen Anforderungen geografische Grenzen zu zuvor grenzenlosen Dienstleistungen zwingen.
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