Eine wachsende Anzahl von Beweisen deutet darauf hin, dass Bitcoin seine spekulative Haut abgibt und als legitimes makroökonomisches Vermögenswert Wurzel einnimmt. Daten der Avenir Group und der On-Chain Analytics Platform GlassNode zeigen, dass ein erheblicher Anteil der Zuflüsse in US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs nicht abgesichert ist, was einen langen Ansatz mit hohem Konfizieren und langem nur durch institutionelle Anleger enthüllt.
Dieser Trend markiert eine strukturelle Transformation darin, wie Bitcoin von traditionellen Finanzinstituten wahrgenommen und genutzt wird.
Von Arbitrage zur Allokation: Eine Verschiebung des institutionellen Verhaltens
Als die US Securities and Exchange Commission GreenLit Bitcoin ETFs Spot -Spot -ETFs spekulierten, spekulierten viele Beobachter, dass der daraus resultierende Kapitaleinstrom durch Arbitrage angetrieben wird, nämlich von Spielern, die Preis -Ineffizienzen zwischen den Spotmärkten und Bitcoin -Futures auf dem CME ausnutzen. Eine neue gemeinsame Studie der Avenir Group und GlassNode stellt diese Erzählung jedoch in Frage.
Durch die Anwendung einer strengen Methodik zur Isolierung von Richtflüssen von Arbitrage-bezogenen Positionen identifizierten Analysten eine signifikante Korrelation zwischen nicht verwerteten Nachfrage und ETF-Zuflüssen. „Die Daten zeigen ein anhaltendes Muster der Long-Only-Exposition“, bemerkte Helena Lam von Avenir Group neben GlassNode-Analysten, die unter den Pseudonymen Ukuriaoc und Cryptovizart bekannt sind. Dies, so argumentieren sie, signalisiert eine echte institutionelle Verurteilung – nicht opportunistisches Kapital.
Die wachsende Korrelation von Bitcoin mit traditionellen Märkten
Da das institutionelle Kapital zunehmend in Spot -Bitcoin -ETFs fließt, verhält sich BTC eher wie ein herkömmliches Makro -Vermögenswert. Der Bericht zeigt eine wachsende Korrelation zwischen Bitcoin und herkömmlichen Risiko-On-Vermögenswerten wie S & P 500, Nasdaq und Gold. Umgekehrt wechselt Bitcoin dazu, sich umgekehrt zum US-Dollar-Index und den Indikatoren für Kreditmarktstress wie hochrangige Spreads zu bewegen.
Darüber hinaus zementiert die Sensibilität von Bitcoin gegenüber globalen Liquiditätszyklen seinen Makrostatus weiter. Die Analyse zeigt, dass sich die Kryptowährung in Zeiten der monetären Expansion und Nachverfolgung bei der Verschärfung der Liquidität tendenziell versammelt.
Ein Makro -Framework: Bitcoin und globale Liquidität
André Dragosch, Forschungsleiter bei Bitwise Europe, fügt der sich entwickelnden Erzählung eine weitere Dimension hinzu. Er verweist auf eine langfristige statistische Beziehung zwischen globaler Geldversorgung und Bitcoin-Bewertung. Laut Dragosch kann jeder Anstieg der globalen Geldbasis um 1 Billionen US -Dollar einem Anstieg des Bitcoin -Marktpreises um 13.861 US -Dollar entsprechen. Obwohl diese Beziehung nicht für kurzfristige Prognosen verwendet werden sollte, unterstreicht sie das Ausmaß, in dem Bitcoin zu einem Proxy für makroökonomische Liquiditätstrends geworden ist.
Das Ende der Identitätskrise von Bitcoin
Zusammengenommen signalisieren diese Entwicklungen, dass die langjährige Identitätskrise von Bitcoin sich der Lösung nähert. Was einst als spekulatives digitales Vermögenswert entlassen wurde, zeichnet jetzt ein anhaltendes Richtungskapital von institutionellen Anlegern. Mit zunehmender Korrelation mit traditionellen Finanzinstrumenten und der Reaktionsfähigkeit auf globale Liquiditätsbedingungen ist Bitcoin zu einem echten Makro -Vermögenswert.
Diese Entwicklung kann eine neue Ära der Stabilität, Legitimität und strategischen Zuordnung einleiten – eine, in der Bitcoin nicht mehr der Außenseiter ist, sondern ein dauerhaftes Bestandteil in institutionellen Portfolios.
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