Kann das stärkste Q2 seit 2020 für Bitcoin und Ethereum Marktvertrauen zurücksetzen oder beobachten wir einfach eine weitere temporäre Rallye, bevor Makro -Gegenwind aufholt?
BTC und ETH Post am besten Q2 seit 2020
Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) beenden das zweite Quartal von 2025 mit starker Dynamik und verzeichnen nach Coinglass -Daten vierteljährliche Gewinne von 30% bzw. 36%. Dies sind die besten Q2-Renditen für beide Vermögenswerte seit der Rallye nach der Covid im Jahr 2020.
Ab Jun. Auf wöchentlicher Basis sind sie um 6% und 9% gestiegen, was dem breiteren Aufwärtstrend, der in den letzten Wochen Gestalt angenommen hat, untermauert.
Das erste Quartal von 2025 hatte eine viel schwächere Note begonnen. Bitcoin fiel im ersten Quartal um 11,82% und gab im letzten Quartal 2024 einen Teil seiner massiven 47,73% -Rallye zurück.
Ethereum fiel noch stärker ab und endete mit einem Verlust von 45,41% und kennzeichnete die schlechteste vierteljährliche Leistung seit dem Markt für 2022 Bären.
Die Handelsspannungen unter der Trump-Verwaltung sowie die erneute geopolitische Instabilität in Europa und im Nahen Osten haben ein Risiko-Off-Umfeld geschaffen, in dem die Kapital von spekulativen Vermögenswerten, einschließlich Krypto, abgehalten wurde.
Die Turnaround in Q2 ist bemerkenswert. Ethereum hat fast 80% seiner Verluste im ersten Quartal erholt. Bitcoin wird zwar noch nicht in der Reichweite dieses Niveaus handeln.
In der Vergangenheit haben Q4 und Q1 stärkere Ergebnisse für Bitcoin und Ethereum erzielt, die häufig an die Positionierung des Jahres und den Frühzyklus-Optimismus gebunden sind. Q2 ist in der Regel volatiler, mit den Ergebnissen, die häufig von politischen Entwicklungen und regulatorischen Aktivitäten geprägt sind.
Im Jahr 2022 verzeichnete Bitcoin einen Q2 -Verlust von 56,2%, während Ethereum um 67,34%fiel. Im folgenden Jahr verzeichnete für BTC bzw. ETH bescheidene Q2 -Gewinne von 7,19% bzw. 6,29%.
Vor diesem Hintergrund fällt die Leistung im zweiten Quartal 2025 nicht nur für seine Skala aus, sondern um einen scharfen Abwärtstrend von Anfang des Jahres umzukehren.
Spot ETF -Volumes springen zurück
Eines der definierenden Merkmale der Krypto -Wiederherstellung von Q2 war der stetige Anstieg der institutionellen Teilnahme, insbesondere durch Spot -ETFs.
Bitcoin ETFs unter der Leitung von Blackrocks IBIT sahen bis Juni eine bemerkenswerte Wiederbelebung des Anlegerinteresses und beendeten effektiv eine kurze Zeit der sinkenden Aktivität.
Daten zufolge wurden in der Woche bis zum 27. Juni mehr als 210 Millionen IBIT-Aktien gehandelt, was eine Anstieg des 22,2% gegenüber der Vorwoche widerspiegelte und einen vierwöchigen Abwärtstrend im Handelsvolumen umkehrte.
Diese Volumenwiederherstellung wurde von konsistenten Kapitalzuflüssen begleitet. Allein BlackRocks IBIT hat letzte Woche Nettozuflüsse in Höhe von 1,31 Milliarden US -Dollar angezogen, etwas vor den 1,23 Milliarden US -Dollar, die es in der Woche zuvor gezogen hat.
Im Laufe des Juni hat der Fonds 3,74 Milliarden US-Dollar gezogen, was seine dominierende Rolle bei der Umleitung großer Investitionen in Bitcoin widerspiegelt.
Kumulativ haben alle 11 in den USA aufgeführten Bitcoin -ETFs in diesem Monat über 4 Milliarden US -Dollar an Nettozuflüssen angezogen, was ihren dritten Monat in Folge mit positiven Strömen markiert.
Darüber hinaus hat das Segment seit 9. Juni keinen einzigen Nettoabflusstag verzeichnet, ein Zeichen dafür, dass die institutionelle Nachfrage trotz breiterer Marktunsicherheiten stabil hält.
Zum jetzigen Schreiben am 30. Juni haben alle BTC -ETFs von Spot BTC ein kombiniertes Vermögen von mehr als 135 Milliarden US -Dollar.
In der Zwischenzeit haben Ethereum -ETFs einen ähnlichen Kurs gezeigt, wenn auch auf einer kleineren Basis. Die ETFS der Zuflüsse in den Spot -ETF stieg in der vergangenen Woche auf 283 Millionen US -Dollar, ein starker Anstieg gegenüber den 40 Millionen US -Dollar in der Woche zuvor.
Dieser Sprung hat June dazu beigetragen, die Zahlen von Mai und April zu übertreffen. In diesem Monat treten insgesamt 1,13 Milliarden US -Dollar in Ethereum -ETFs ein.
Im Vergleich dazu verzeichnete Mai 564 Millionen US -Dollar an Zuflüssen und April 66,2 Millionen US -Dollar. In den letzten sieben Wochen haben ETFs nun ununterbrochene wöchentliche Zuflüsse, die längste Streifen seit ihrer Gründung, aufgezeichnet.
Die gesamten kumulativen Zuflüsse in Ethereum -ETFs haben seit September 4,1 Milliarden US -Dollar überschritten, was die Gesamt -AUM auf 9,88 Milliarden US -Dollar erhöhte.
Der Etha -Fonds von BlackRock hat derzeit den größten Anteil mit einem Vermögen von 4,25 Milliarden US -Dollar. Während dies im ETF -Raum immer noch kleiner ist als Bitcoins Fußabdruck, weist das Wachstumstempo in den letzten zwei Monaten ein wachsendes Vertrauen in die Investitionsthese von Ethereum hin.
Cryptos institutionelle Umbau
Die jüngsten Schritte von institutionellen Führungskräften und politischen Entscheidungsträgern deuten auf eine Verschiebung hin, wie Bitcoin und Ethereum in modernen Portfolios wahrgenommen werden.
Ric Edelman, Gründer des Beratungsunternehmens Edelman Financial Engines in Höhe von 300 Milliarden US -Dollar, hat einen neuen Investitionsrahmen festgelegt, der Krypto in jede Kategorie der Anlegerzuweisung einbringt.
Die Empfehlung von Edelman schlägt vor, dass selbst konservative Investoren Krypto 10% zuweisen, wobei mittelschwere Kunden bis zu 25% und aggressive bis zu 40% erzielen.
Sein Ausblick stellt das langjährige 60-40-Aktienbindungsmodell in Frage und positioniert Krypto nicht als spekulatives Add-On, sondern als wesentliche Komponente der diversifizierten Exposition.
Edelmans Argumentation basiert auf historischen Daten. In den letzten 15 Jahren hat Bitcoin alle anderen Anlageklassen übertroffen.
Portfolios mit Bitcoin haben stärkere Renditen und niedrigere Drawdowns gezeigt und gleichzeitig bei herkömmlichen Portfolio -Metriken wie den Sharpe- und Sortino -Verhältnissen höher erzielt.
Der Markt scheint diese Logik zu verfolgen. MicroStrategy am 29. Juni erwarb weitere 4.980 BTC zu einem Durchschnittspreis von 106.801 USD pro Münze und erhielt seine Gesamtbestände auf 597.325 BTC, die mit einem Durchschnitt von knapp 71.000 USD gekauft wurden. Die Bitcoin-Rendite des Unternehmens beträgt von Jahr zu Jahr fast 20%.
Der Wall Street -Stratege Tom Lee legt auch eine mutige Wette auf Krypto. Lee fungiert als Vorsitzender von Bitmine, einem kleinen Bitcoin -Bergbauunternehmen, eine Kapitalerhöhung in Höhe von 250 Millionen US -Dollar, die darauf abzielt, das Unternehmen in den größten öffentlichen Inhaber von Ethereum umzuwandeln.
Der Plan beinhaltet den Aufbau einer äthersten Treasury-Strategie, die dem Bitcoin-Ansatz der Strategie modelliert und das wachsende institutionelle Interesse an Ethereum als Kernreserve-Vermögenswert konfrontiert.
In der Zwischenzeit studiert die Kasachstans Zentralbank die Schaffung eines nationalen Krypto -Reservats. Der Vorschlag beinhaltet die Verwendung von Vermögenswerten aus staatlich geführten Bergbau und Beschlagnahmungen mit dem Ziel, sie unter regulierter zentraler Kontrolle zu stellen.
Die Behörden haben die Volatilitätsrisiken anerkannt, argumentieren jedoch, dass strukturierte Aufsicht eine bessere Integration in nationale finanzielle Rahmenbedingungen bieten kann.
Kasachstan wäre eine der frühesten Nationen, die Krypto auf der Zentralbankebene formell nach El Salvador und den USA hält, eine der frühesten Nationen.
Inmitten dieser bleibt die makroökonomische Politik eine Wildcard. Die Federal Reserve hat die Zinssätze bei 4,25% bis 4,50% stabil gehalten, aber Minneapolis, Präsident Neel Kashkari, hat die Erwartungen an zwei Zinssenkungen vor Jahresende bestätigt.
Der erste könnte bereits im September kommen, abhängig von der eingehenden Inflations- und Beschäftigungsdaten. Präsident Trump hat auch die Forderungen nach einer schärferen Kürzung erneuert, was auf der kommenden Sitzung im Juli auf einen politischen Zinssatz von 1% abzielte.
Wenn die Federal Reserve mit Tarifkürzungen während der Anhäufung der Institutionen weiterhin das Engagement in die Höhe des Kapitals in Risikovermögen, insbesondere in Krypto, fließt. Bitcoin kann als Makro-Hedge der Hauptnutznießer bleiben, während Ethereum von Kapitalrinke-Down-Effekten gewinnen kann.
Makro wird den nächsten Schritt entscheiden
Alle Augen werden auf dem zweiten Quartal auf dem Juli -Treffen der Fed und der Reaktion auf die Kühlungsinflationsdaten gerichtet. Eine bestätigte Zinssenkung könnte die Risikostimmung über die Märkte in den Märkten verstärken, wobei Krypto wahrscheinlich von erneuten Kapitalzuflüssen profitieren wird.
Händler werden auch nach Aktualisierungen der US -amerikanischen Krypto -Steuerrechnung, Durchsetzungsmaßnahmen und der Spot -ETF -Expansion, insbesondere in der Ethereum, achten. Wenn ETFs weiterhin stetige Zuflüsse anziehen, kann Ethereum die Lücke gegen Bitcoin in institutionellen Portfolios schließen.
Im Hintergrund bleiben Makroereignisse unvorhersehbar. Jede Eskalation der globalen Handelsspannungen, insbesondere bei China und den USA, könnte die Volatilität wiederbeleben.
In der Zwischenzeit schlägt On-Chain-Daten darauf hin, dass die Hebelwirkung in Derivatenmärkten erneut steigt, was sowohl Kundgebungen als auch Korrekturen in den kommenden Wochen verstärken könnte.
Derzeit hält der Markt seine zweiten Quartalgewinne bei, aber eine anhaltende Dynamik wird wahrscheinlich von einem klaren Ratenseng -Signal und einer anhaltenden institutionellen Positionierung abhängen.
Ohne beide könnte die Rallye zum Stillstand kommen. Wenn sich beide jedoch ausrichten, könnte der Q3 den Aufwärtstrend erweitern, wobei Ethereum möglicherweise das nächste Bein führt.
In der Krypto -Welt wird jedoch nie nichts garantiert. Handeln Sie mit Bedacht und investieren Sie nie mehr, als Sie es sich leisten können, zu verlieren.
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