Das erste Halbjahr 2025 markierte einen historischen Moment für den Markt der Krypto-Optionen. Das Open Interest an Bitcoin-Optionen erreichte nie zuvor gesehene Niveaus und festigte die Rolle dieses Instruments als grundlegende Komponente für das Risikomanagement und die Renditestrategie.
Laut dem Halbjahresbericht 2025 von Coinglass ist der Optionssektor mittlerweile ein Spiegelbild der Reife, die der Kryptomarkt erreicht hat, mit immer ausgefeilteren Entscheidungen von Retail- und institutionellen Investoren.
Die Zahlen des Rekords auf dem crypto-Optionsmarkt
Am 30. Mai 2025 erreichte das globale Open Interest bei Bitcoin-Optionen ein Allzeithoch von 49,3 Milliarden $. Ein beeindruckendes Ergebnis, das das Ergebnis von:
- des kontinuierlichen Wachstums der institutionellen Kapitalien,
- der Nachfrage nach Instrumenten zur Absicherung und Spekulation in einem Umfeld mit geringer Volatilität.
Trotz der relativen Stabilität des Spotpreises ist das Interesse an Optionen weiter gestiegen, was auf ein größeres Bewusstsein für die Nutzung von Derivatinstrumenten hinweist.
Börsenführer: Deribit an der Spitze
Der Optionsmarkt bleibt stark auf wenige Akteure konzentriert:
- Derivate behält die absolute Führungsposition bei, mit über 60% des Gesamtvolumens und einer dominierenden Position bei der Liquidität.
- OKX und Binance folgen aus der Ferne, erweitern schrittweise ihr Angebot an Optionen, ohne jedoch die Vormachtstellung von Deribit zu erschüttern.
- Die dezentralen Protokolle, wie Lyra und Premia, haben ein marginales Wachstum verzeichnet, aber ihre Skalierung bleibt begrenzt.
Laut CoinGlass macht die Kombination aus Liquidität, fortschrittlichen Instrumenten und gefestigtem Vertrauen Deribit zum Bezugspunkt für institutionelle und professionelle Investoren.
Warum wächst der Markt für Krypto-Optionen?
1️⃣ Risikodeckung
In einem Kontext makroökonomischer Unsicherheit verwenden die Betreiber Optionen, um die Spot-Positionen vor plötzlichen Korrekturen zu schützen.
2️⃣ Erzeugung von Rendite
Strategien, die auf dem Verkauf von Optionen basieren (um Prämien zu kassieren), sind in einem Umfeld mit niedriger impliziter Volatilität immer häufiger anzutreffen.
3️⃣ Größere Raffinesse
Institutionelle Investoren übernehmen Multi-Asset- und Multi-Horizont-Strategien und nutzen Optionen, um komplexere Portfolios auszugleichen.
Niedrige Volatilität, hohe Teilnahme
Eine interessante Tatsache ist, dass der Boom der Optionen in einem Kontext von Implizite Volatilität (IV) auf mehrjährigen Tiefstständen stattgefunden hat. Im Mai 2025 ist die 30-tägige IV auf BTC auf die niedrigsten Niveaus seit 2021 gesunken.
Dieses Szenario hat Strategien zum Verkauf von Optionen gefördert, wobei Investoren auf range‑bound Märkte setzen, um periodische Prämien zu generieren.
Put/Call-Verhältnis: Signal zur Vorsicht
Im Juni stieg das Put/Call-Verhältnis auf 1,28was eine steigende Nachfrage nach Put-Optionen zur Absicherung des Abwärtsrisikos zeigt, insbesondere während Phasen geopolitischer Spannungen.
Der Durchbruch des Verhältnisses ist jedoch ausgewogen geblieben, was mit einem völlig positiven, aber umsichtigen Gefühl übereinstimmt.
Was in den nächsten Monaten zu erwarten ist
Laut dem CoinGlass-Bericht wird der Optionsmarkt im Jahr 2025 voraussichtlich weiter wachsen, insbesondere wenn die Volatilität wieder auf höhere Niveaus ansteigt.
Eventuelle Breakouts der Spotpreise aus den aktuellen Bereichen könnten ein neues Repricing der Optionen und einen Anstieg der IV katalysieren.
Fazit
Der Boom der Krypto-Optionen im ersten Halbjahr 2025 erzählt von einem immer raffinierteren Markt, in dem professionelle und institutionelle Investoren fortschrittliche Strategien nutzen, um Risiken abzusichern und Renditen zu erzielen.
Mit Deribit an der Spitze und der zunehmenden Beteiligung anderer Börsen ist der Optionssektor mittlerweile eine unverzichtbare Komponente für diejenigen, die mit einem reifen und bewussten Ansatz in der Krypto-Welt agieren möchten.
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