Während die jüngste Bitcoin -Rallye vom Spotmarkt stark unterstützt wurde, waren die Händler auf den Derivatemärkten langsamer, um sich anzupassen.
Einer der wichtigsten Indikatoren, um das Gefühl im Derivateraum zu beurteilen, ist das offene Interesse (OI) an ewigen Futures -Märkten, die von BTC abgelehnt wurden. Durch die Verfolgung der wöchentlichen Änderungen in OI über große Plattformen hinweg können wir sehen, ob Spekulanten durch Preisbewegungen unvorbereitet waren.
Offenes Interesse und Marktreaktionen
Seit Januar 2025 hat sich die OI -Metrik als nützlich erwiesen, um Momente zu identifizieren, in denen die Marktteilnehmer von Bitcoins Bewegungen überrascht waren. Während des Rückgangs unter 80.000 US-Dollar wurde der OI um mehr als 10% pro Woche vertraglich, was darauf hinweist, dass übereinstimmende lange Positionen liquidiert wurden, als die Preise dem Liquidationsniveau näherten.
Im Gegensatz dazu entfaltete sich eine ähnliche Dynamik während der jüngsten Rallye über 90.000 US -Dollar, bei der sich OI ebenfalls beauftragte. Diesmal zeigte die Kontraktion jedoch einen kurzseitigen Quetsch an.
Diese Shakeouts – wo übermäßige Hebelwirkung reinigt wird, sind in den frühen Phasen eines neuen Markttrends typisch. Insbesondere der kurze Quetschen deutet darauf hin, dass die Rallye eine übermäßige kurze Positionierung beseitigt und eine gesündere Grundlage für die weitere Aufwärtsbewegung schafft.
Futures -Marktanpassungen und kurze Quetschungen
Als kurze Positionen ausgespült wurden, gingen die Futures Open -Interesse um 10%zurück und sank von 370 K BTC auf 336 K BTC. Diese Reduzierung gibt Einblick in die Skala des kurzen Quetschers und verringert die Wahrscheinlichkeit eines plötzlichen Ereignisses aus dem Abbau, was ansonsten kurzfristig zu einer höheren Volatilität beitragen würde.
Ein weiterer wichtiger Indikator für die Marktstimmung im Bereich Derivate ist die Finanzierungsrate, die die Richtungsverzerrung der ewigen Futures -Märkte widerspiegelt. In den letzten Wochen ist die Finanzierungsrate trotz der optimistischen Preisaktion bemerkenswert neutral geblieben, was signalisiert, dass die Leveraged Long -Positionen noch nicht übertrieben sind.
Seit Ende April haben sich die Finanzierungssätze stetig erholt und schwangen rund 0,007% (ungefähr 7,6% jährlich). Diese positive Verschiebung deutet auf einen gesunden Appetit für lange Positionen ohne übermäßigen Hebelwirkung hin, was auf einen stabilen Ausblick auf den Derivatemarkt hinweist.
Optionsmarkt: ein wachsendes bullisches Gefühl
Weitere Einblicke in die Marktstimmung finden Sie in Optionsmarktdaten, insbesondere in der 1-Monate-25-Delta-Verschleierung. Diese Metrik misst den Unterschied in der implizite Volatilität (IV) zwischen 25-Delta-Puts und 25-Delta-Aufrufen. Ein negativer Versatz legt nahe, dass Anrufe teurer sind als Puts, was typischerweise eine aggressivere Haltung gegenüber der Aufwärtstrombewegung widerspiegelt – eine indikative bullische Stimmung.
Derzeit liegt der 25 Delta Skew (1M) bei -6,1%, was bedeutet, dass die Call -Optionen teurer sind als die Put -Optionen. Diese Verschiebung zu einem Risikoverhalten spiegelt wachsende bullische Spekulationen auf dem Optionsmarkt wider.
Obwohl kein endgültiger Indikator ist, ist ein anhaltender negativer Versatz, insbesondere nach einem signifikanten Zug, ein Zeichen eines steigenden Optimismus.
Damit der Optionsmarkt mit der dynamischen Bullish -Spot -Dynamik in Einklang steht, möchten wir, dass der Schimmer unter oder um neutral bleibt. Dies würde das Vertrauen in die Stärke der Rallye weiter stärken.
Quelle
Kosta Gushterov
Reporter bei Coindoo
Kosta ist seit 2021 Teil des Teams und hat seine Position mit einem Durst nach Wissen, unglaublichem Engagement für seine Arbeit und einer „detektivähnlichen“ Denkweise verfestigt. Er deckt nicht nur eine breite Palette von Trendthemen ab, sondern erstellt auch Rezensionen, PR -Artikel und Bildungsinhalte. Seine Arbeiten wurden auch von anderen Nachrichtenagenturen verwiesen.
Quelle: https://coindoo.com/bitcoin-derivatives-markets-lag-aspot-rally-Strengthens/
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