Der Weg von Bitcoin zum 200.000$-Rallye bis Dezember zieht immer mehr Aufmerksamkeit auf sich, dank einer kürzlichen Analyse von ElonMoney, die von der Research-Boutique Capriole Investments geschätzt und verbreitet wird.
Diese eingehende Studie kombiniert sechs On-Chain-Indikatoren und legt nahe, dass das Ziel nicht nur möglich, sondern auch durch eine solide statistische und historische Grundlage gestützt ist.
Schlüsselindikatoren für eine nachhaltige Bitcoin-Rallye
Der erste berücksichtigte Parameter ist der MVRV Z-Score, der misst, um wie viele Standardabweichungen der Marktwert von Bitcoin seinen realisierten Wert übersteigt.
Derzeit liegt der Punktestand knapp über 2, eine Position, die von ElonMoney als „Neutrale Zone“ bezeichnet wird, weit entfernt von der roten Überhitzungsschwelle.
Historisch gesehen sind die Zyklusspitzen nur mit Werten über 7 erreicht worden, was darauf hinweist, dass der Preis sich auch verdoppeln könnte, ohne die historischen Gleichgewichte zu brechen. Diese Lesung zeigt daher das Fehlen einer bevorstehenden Blase an.
Eine weitere entscheidende Beobachtungslinse ist der Energy Value Oscillator, der den Preis von Bitcoin mit seinem theoretischen Wert basierend auf dem Energieverbrauch des Netzwerks vergleicht. Derzeit liegt diese „fair value“-Linie nahe bei 130.000$, also über dem Spotpreis.
ElonMoney betont, dass solange der Oszillator keinen Aufschlag von 100% gegenüber dem Energiewert zeigt, es verfrüht ist, von einem bull-Marktmaximum zu sprechen.
Im Jahr 2021, als Bitcoin sein vorheriges Hoch erreichte, überstieg die Prämie deutlich 100%, auch wenn der Preis unter 70.000$ lag.
Projektion des Modells, der Fair Value könnte bis Oktober 150.000$ erreichen; unter Wiederholung dieser historischen Prämien könnte der Preis zwischen 225.000$ und 300.000$ schwanken.
Die Analyse des Derivatemarktes durch den sogenannten Bitcoin -Heizung – eine Zusammensetzung von Indikatoren wie dem permanenten Funding-Swap, dem Kalender-Spread und dem Options-Skew – liefert weitere Signale.
Die aktuelle Lesung liegt zwischen 0,6 und 0,7. ElonMoney interpretiert diese Werte als eine Erwärmung des Marktes, nicht als ein Kochen. Um ein explosives Maximum zu erreichen, muss dieser Index wiederholt 0,9 überschreiten, ein Niveau, das nur unter Bedingungen maximaler Euphorie und extremer Hebelwirkung erreicht wird.
Der Macro Index Oscillator: Anzeichen von Wachstum, nicht von Erschöpfung
Der Macro Index Oscillator, der über vierzig verschiedene Indikatoren, On-Chain und makroökonomische, summiert, zeigt einen Wert von +0,7. Dies ist eine klare Expansion, aber weit entfernt von den +3, die 2021 vor dem Höhepunkt verzeichnet wurden.
Verschiedene Wachstumssignale wie der Anstieg der Nutzer, der Gebühren und der erzielten Gewinne bestätigen eine Bitcoin-Wirtschaft, die beschleunigt, nicht verlangsamt.
Capriole Investments verwendet seinen eigenen proprietären Indikator, genannt Volume Summer, um die Tiefe der Liquidität am Spotmarkt zu messen.
Der jüngste positive Wert von +75.000 Einheiten signalisiert eine Rückkehr von Kapital, aber es fehlt noch das typische „fieberhafte Grün“ der von Kleinanlegern geführten Rallys. Im Vergleich dazu war der Wert zwei Monate vor dem Höchststand im April 2021 doppelt so hoch (+150.000), was auf einen dynamischen, aber nicht euphorischen Markt hindeutet.
Der letzte Indikator ist der finanzielle Hebel, berechnet durch das Verhältnis zwischen dem gesamten Open Interest und der Marktkapitalisierung, das derzeit unter 3,5% liegt. ElonMoney hebt hervor, dass diese Bedingung „konstruktiv, aber nicht explosiv“ ist.
Der Markt kann tatsächlich weitere Anstiege verkraften, solange die Spekulanten kein Nullrisiko eines Rückgangs wahrnehmen. Erst wenn das Verhältnis 5% übersteigt, könnte der Markt Anzeichen von Gefahr zeigen, aber vorerst wird der Hebel als Treibstoff für zukünftiges Wachstum betrachtet.
Die Strategie und der Zeitplan in Richtung 200.000$
Capriole Investments legt kein explizites Preisziel fest, verbreitet jedoch mit Begeisterung die Ergebnisse der Analyse und betont, dass das Ziel von 200.000$ real ist. Die von ElonMoney vorgeschlagene Roadmap hängt vom gleichzeitigen Verhalten aller sechs Indikatoren ab.
Das heißt, wenn das MVRV über 7 steigt, der Energy Value Premium 100% erreicht oder überschreitet, der Bitcoin Heater 1 erreicht und das Open Interest über 5% steigt, dann wird der Markt gegen Ende der Rallye in die Verteilungszone eintreten.
Allerdings ist es wahrscheinlich, dass die Preisfindung ohne diese Konjunktion extremer Bedingungen allmählich und nachhaltig fortschreitet.
ElonMoney schließt mit einer bedeutenden Aussage: „Bitcoin stirbt nicht an Altersschwäche, sondern an Überbewertung, und wir sind überhaupt nicht dort.“
Die von ElonMoney gesammelten und von Capriole kommentierten Beweise deuten auf eine günstige Marktphase für Bitcoin bis zum Jahresende hin, mit noch erheblichen Wachstumschancen.
Die On-Chain- und Derivateindikatoren unterstreichen, dass die aktuelle Rallye von soliden wirtschaftlichen Fundamenten getragen wird und nicht von unkontrollierter Euphorie.
In diesem Kontext müssen Investoren und Beobachter vor allem die Anzeichen einer Überhitzung dieser sechs Indikatoren überwachen, um eventuelle Umkehrungen vorherzusehen.
Das Vorhandensein von wachsender, aber nicht übermäßiger Liquidität, zusammen mit einem begrenzten Hebel, schafft ein Szenario, in dem Bitcoin von einem signifikanten Preisanstieg profitieren kann, ohne das Risiko plötzlicher Einbrüche.
Schließlich ist die wichtigste Lektion dieser Analyse, dass das zukünftige Wachstum von Bitcoin durch reale Marktdynamiken angetrieben wird, nicht durch spekulative Blasen.
Für diejenigen, die den Markt verfolgen, stellt dies eine Gelegenheit dar, die Komplexität der On-Chain-Indikatoren zu verstehen und ihre eigenen Anlagestrategien in einem zunehmend reifen Finanz-Asset zu verfeinern.
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